Показатели рентабельности, их расчет и анализ.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат.

Используются показатели рентабельности для оценки результатов деятельности предприятия, его структурных подразделений, в ценообразовании, инвестиционной политике, выборе вариантов при формировании ассортимента и структуры продукции и т.п.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

• 1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
• 2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;
• 3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) () исчисляется путем отношения прибыли от реализации () к сумме затрат по реализованной продукции ():

. (1)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, по отдельным его подразделениям и видам продукции.

Аналогично определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность оборота () рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг () на сумму полученной выручки ():

. (2)

Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с каждого рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность (доходность) совокупного капитала (общая рентабельность активов) () является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия. Она представляет собой отношение балансовой прибыли (общей суммы брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов) () к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала в активы предприятия ():

. (3)

В процессе анализа следует изучить динамику показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями отрасли, после чего определить факторы, формирующие их уровень.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат, рентабельность затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка:

• - изменения структуры продаж ();
• - уровня себестоимости реализованной продукции ();
• - средних цен реализации ().

Факторная модель этого показателя имеет вид:

(4)

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки. Зная, из-за каких факторов изменилась прибыль и затраты, можно определить их влияние на изменение уровня рентабельности, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора данной модели на фактический отчетного периода.

Далее следует сделать факторный анализ рентабельности затрат по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

(5)

Расчет влияния данных факторов способом цепной подстановки:

; ; ;

; . (6-10)

Результаты расчетов покажут, какие виды продукции на предприятии более доходные, как изменился уровень рентабельности и какие факторы на это повлияли.

Таким же образом проводится факторный анализ рентабельности оборота. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

(11)

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от изменений среднего уровня цены и себестоимости изделия:

(12)

Алгоритм расчета влияния факторов можно представить в виде таблицы 1.

Таблица 1

Факторный анализ рентабельности продаж одного вида продукции

Этап	Факторы	Результат	Влияние (+/-)	За счет фактора
Ц	С
1.	План	План	План	---	---
2.	Факт	План	Усл 1	Усл 1-План	Ц
3.	Факт	Факт	Факт	Факт - Усл 1	С
Общее влияние факторов	Итого:	= Факт - План	Ц и С